Le secteur financier reconna\u00eet de plus en plus que les changements climatiques posent des risques substantiels pour les placements. Les investisseurs sont soucieux de mieux comprendre et de rem\u00e9dier au risque carbone substantiel inh\u00e9rent \u00e0 leurs portefeuilles, non seulement pour obtenir de meilleurs rendements sur leurs placements, mais aussi pour tirer parti des perspectives offertes par le passage \u00e0 une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone. En outre, le Groupe de travail sur l\u2019Information Financi\u00e8re relative aux Changements Climatiques (GIFCC) et d\u2019autres organismes de r\u00e8glementation ont soulign\u00e9 l\u2019importance de renseigner les investisseurs sur les risques financiers associ\u00e9s aux changements climatiques et de favoriser l\u2019adoption d\u2019une approche uniforme dans la gestion de ceux-ci.<\/p>\n
Les investisseurs soucieux du risque li\u00e9 aux changements climatiques de leurs portefeuilles doivent d\u2019abord poser deux questions importantes. A quels risques climatiques le portefeuille est-il expos\u00e9? Et quel est le degr\u00e9 d\u2019exposition \u00e0 ces risques des soci\u00e9t\u00e9s incluses dans ce portefeuille?<\/p>\n
L\u2019application d\u2019un prisme climatique \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles on investit permet de mettre en \u00e9vidence deux types de risques climatiques\u00a0: les risques de transition (ou risques carbone) et les risques li\u00e9s aux syst\u00e8mes climatiques physiques. Selon le secteur et la g\u00e9ographie, ces deux risques pourraient avoir un impact significatif sur les activit\u00e9s d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 et donc augmenter le niveau de risque associ\u00e9 \u00e0 un portefeuille ou en r\u00e9duire le rendement.<\/p>\n
Le besoin de r\u00e9duire les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre caus\u00e9es par l\u2019homme et l\u2019\u00e9volution vers une \u00e9conomie \u00e0 faibles \u00e9missions de carbone risque de profond\u00e9ment perturber les pratiques, processus, op\u00e9rations et produits des soci\u00e9t\u00e9s. Ces risques, que l\u2019on d\u00e9signe fr\u00e9quemment sous le nom de risques de transition, sont attis\u00e9s par la r\u00e8glementation, les pr\u00e9f\u00e9rences des clients et par la pr\u00e9sence de solutions technologiques faibles en carbone.<\/p>\n
Les risques climatiques physiques qui confrontent les entreprises, comme le stress thermique, la s\u00e9cheresse, les temp\u00eates, l\u2019\u00e9l\u00e9vation du niveau de la mer et les feux de for\u00eat, ou leurs r\u00e9percussions indirectes comme l\u2019effondrement des \u00e9cosyst\u00e8mes, la famine, les maladies et les migrations massives pourraient avoir des cons\u00e9quences graves sur les soci\u00e9t\u00e9s en fonction du degr\u00e9 auquel elles y sont expos\u00e9es.<\/p>\n
On pourrait en conclure que les risques climatiques physiques ne peuvent qu\u2019augmenter \u00e0 moins que des mesures importantes ne soient prises pour r\u00e9duire les \u00e9missions des gaz \u00e0 effet de serre dans l\u2019atmosph\u00e8re. Des mesures visant \u00e0 r\u00e9duire brutalement l\u2019\u00e9mission des gaz \u00e0 effet de serre ne pourraient qu\u2019augmenter les risques de transition pour les soci\u00e9t\u00e9s qui devraient alors s\u2019adapter et survivre \u00e0 ces contraintes.<\/p>\n
L\u2019importance des cons\u00e9quences du risque de transition sur les titres des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenus impose de bien comprendre dans quelle mesure ces soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es \u00e0 ces risques et comment elles les g\u00e8rent. L\u2019\u00e9valuation des cons\u00e9quences que les risques de transition peuvent avoir sur une entreprise permet de conclure que ces cons\u00e9quences sont aussi li\u00e9es \u00e0 son secteur d\u2019activit\u00e9. De plus, les soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9es \u00e0 divers degr\u00e9s de risque de transition \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un m\u00eame secteur d\u2019activit\u00e9. Par exemple, une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploration gazi\u00e8re et p\u00e9troli\u00e8re est expos\u00e9e \u00e0 un bien plus fort risque de transition qu\u2019un fournisseur de services de soins de sant\u00e9.<\/p>\n
Tout cela a des implications importantes sur l\u2019\u00e9laboration d\u2019un portefeuille d\u2019investissements. L\u2019analyse sectorielle d\u2019un portefeuille indique qu\u2019une pond\u00e9ration \u00e9lev\u00e9e dans des secteurs d\u2019activit\u00e9 \u00e0 haut risque de transition augmente le risque intrins\u00e8que de ce portefeuille. Cela a aussi des implications sur les types de portefeuilles. Un portefeuille investi dans le secteur de l\u2019\u00e9nergie pr\u00e9sentera fonci\u00e8rement des risques de carbone plus \u00e9lev\u00e9s qu\u2019un portefeuille compos\u00e9 de titres du secteur des soins de sant\u00e9. Il est int\u00e9ressant de noter qu\u2019un portefeuille bien diversifi\u00e9 et expos\u00e9 \u00e0 tous les secteurs pr\u00e9senterait un risque de carbone plus faible, car les secteurs \u00e0 faible risque comme le secteur des soins de sant\u00e9 et celui des technologies de l\u2019information (TI) compenseraient les risques de carbone plus \u00e9lev\u00e9s d\u00e9coulant des secteurs de l\u2019\u00e9nergie et de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9. Il est aussi important de prendre conscience des r\u00e9percussions des styles de portefeuilles, qu\u2019ils soient ax\u00e9s sur la valeur ou sur la croissance, sur le risque de carbone. Les portefeuilles ax\u00e9s sur la valeur tendent typiquement \u00e0 investir dans les secteurs de l\u2019\u00e9nergie et de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, dont le risque carbone est \u00e9lev\u00e9, alors que les portefeuilles ax\u00e9s sur la croissance sont plus expos\u00e9s aux secteurs \u00e0 faible risque carbone comme les TI.<\/p>\n
En conclusion, les risques climatiques physiques comme les risques de transition auront une influence sur les rendements d\u2019un portefeuille en fonction des titres d\u00e9tenus et il est essentiel d\u2019en faire une analyse prudente et rigoureuse. Il est int\u00e9ressant de remarquer que ces deux risques offrent une situation inversement proportionnelle\u00a0: une augmentation du risque de transition entra\u00eenerait une r\u00e9duction du risque climatique physique. Il est primordial de bien comprendre le niveau de risque auquel les secteurs et les soci\u00e9t\u00e9s sont expos\u00e9s pour g\u00e9rer les risques climatiques des portefeuilles. Cette compr\u00e9hension permet d\u2019\u00e9tablir les types de titres d\u00e9tenus dans un portefeuille, mais aussi le type et le style du portefeuille.<\/p>\n
Le secteur financier reconna\u00eet de plus en plus que les changements climatiques posent des risques substantiels pour les placements. Les investisseurs sont soucieux de mieux comprendre et de rem\u00e9dier au risque carbone substantiel inh\u00e9rent \u00e0 leurs portefeuilles, non seulement pour obtenir de meilleurs rendements sur leurs placements, mais aussi pour tirer parti des perspectives offertes […]<\/p>\n","protected":false},"author":7472,"featured_media":24439,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"acf":[],"yoast_head":"\n