L\u2019investissement responsable devient pratique courante, toutefois certains d\u00e9fis demeurent pour les investisseurs, notamment celui de la disponibilit\u00e9 d\u2019une information ESG utile \u00e0 la prise de d\u00e9cision. Les statistiques montrent que trop peu d\u2019entreprises font rapport de leurs pratiques de d\u00e9veloppement durable, et celles qui le font ne r\u00e9pondent pas aux besoins informationnels des investisseurs.<\/p>\n
En m\u00eame temps, plus les investisseurs approfondissent leurs pratiques d\u2019int\u00e9gration ESG, plus ils recherchent des renseignements pr\u00e9cis et des mesures de performance quantitatives et prospectives que seules les entreprises peuvent fournir. En fait, ils poss\u00e8dent d\u00e9j\u00e0 eux-m\u00eames la solution \u00e0 ce d\u00e9fi, dans l’engagement actionnarial sur la divulgation ESG aupr\u00e8s des \u00e9metteurs.<\/p>\n
2018 pourrait bien s\u2019av\u00e9rer l\u2019ann\u00e9e o\u00f9 l\u2019int\u00e9gration ESG devient pratique courante dans les march\u00e9s des capitaux. Tant de choses se passent en m\u00eame temps\u00a0: l\u2019attention port\u00e9e aux changements climatiques et les recommandations du Groupe de travail sur l\u2019information financi\u00e8re relative aux changements climatiques (TCFD); la publication tant attendue du Rapport relatif au projet concernant l\u2019information fournie sur le changement climatique des Autorit\u00e9s canadiennes en valeurs mobili\u00e8res (qui, selon nous, ouvre la porte \u00e0 une meilleure divulgation des enjeux ESG mat\u00e9riels en g\u00e9n\u00e9ral); les premiers signes de l\u2019\u00e9volution vers des mesures d\u2019impact avec la mise en \u0153uvre des Objectifs de d\u00e9veloppement durable (SDG) de l\u2019ONU; la comp\u00e9titivit\u00e9 accrue en mati\u00e8re d\u2019int\u00e9gration ESG parmi les gestionnaires d\u2019actif \u00e0 la suite de la croissance exponentielle des signataires des UN PRI; et plus r\u00e9cemment, la mise sur pied au Canada du Groupe d\u2019experts en financement durable.<\/p>\n
Ces initiatives et forces du march\u00e9 repoussent les limites, sans aucun doute, mais nous ne devrions pas perdre de vue ce qui \u2013 selon nous \u2013 constitue un principe-cl\u00e9 de l\u2019investissement responsable, soit de demander aux entit\u00e9s dans lesquelles nous investissons une divulgation ad\u00e9quate des enjeux ESG (principe 3 des PRI), et sans laquelle plusieurs de ces initiatives ne r\u00e9ussiront pas.<\/p>\n
En \u0153uvrant \u00e0 l\u2019intersection des investisseurs et des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en Bourse, nous entendons r\u00e9guli\u00e8rement les responsables des relations avec les investisseurs nous dire qu\u2019ils ne re\u00e7oivent aucune question ESG. Si le d\u00e9ploiement du syst\u00e8me de notation ISS en mati\u00e8re de divulgation environnementale et sociale (Environmental & Social QualityScore<\/em>) a r\u00e9ussi \u00e0 \u00e9veiller l\u2019attention de plusieurs \u00e9quipes de direction, les participants des march\u00e9s des capitaux sont-ils plus avanc\u00e9s dans leur qu\u00eate d\u2019une information fiable, comparable, prospective et utile \u00e0 la prise de d\u00e9cision ? Avons-nous peut-\u00eatre un peu trop pouss\u00e9 sur les changements climatiques et l\u2019empreinte carbone, au d\u00e9triment d\u2019une meilleure divulgation de l\u2019ensemble des enjeux ESG qui pourraient \u00eatre mat\u00e9riels pour une entreprise ?<\/p>\n Chez Millani, chaque ann\u00e9e nous \u00e9pluchons les sites Web et rapports des entreprises de l\u2019Indice compos\u00e9 S&P\/TSX pour compiler des statistiques sur leurs pratiques de reddition de compte en d\u00e9veloppement durable ou ESG. Malgr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re hausse du nombre d\u2019entreprises faisant rapport d\u2019enjeux ESG \u00e0 39 % en 2018 (contre 36 % l\u2019ann\u00e9e pass\u00e9e), on pourrait faire beaucoup mieux au Canada. En comparaison, 93 % des plus grandes soci\u00e9t\u00e9s au monde font rapport de leurs pratiques de d\u00e9veloppement durable. Pour que les principaux investisseurs fassent de l\u2019int\u00e9gration ESG, il y a encore un besoin de plus d\u2019information ESG de la part des entreprises.<\/p>\n D\u2019ailleurs, les investisseurs ont besoin non seulement de plus d\u2019information, mais aussi d\u2019une meilleure information. En effet, il s\u2019est dit beaucoup de choses \u00e0 propos de la d\u00e9connexion informationnelle entre les investisseurs et les entreprises, et de l\u2019insatisfaction persistante des investisseurs \u00e0 propos de l\u2019information qu\u2019ils re\u00e7oivent des entreprises. Nous sommes d\u2019avis que cette d\u00e9connexion pourrait m\u00eame s\u2019empirer.<\/p>\n Nous constatons que plus les investisseurs approfondissent leurs pratiques d\u2019int\u00e9gration ESG, plus leur attention se focalise; ils recherchent des explications plus pr\u00e9cises et plus granulaires sur la mani\u00e8re dont les entreprises g\u00e8rent leurs enjeux mat\u00e9riels. Ils recherchent \u00e9galement des donn\u00e9es brutes, telles que des indicateurs de performance sur des enjeux mat\u00e9riels sp\u00e9cifiques, plut\u00f4t qu\u2019une notation globale ou partielle offerte par des fournisseurs externes. Ces fournisseurs externes contribuent sans aucun doute \u00e0 fournir des renseignements aux march\u00e9s, mais ils font l\u2019objet de critiques et tant leur multitude que leur h\u00e9t\u00e9rog\u00e9n\u00e9it\u00e9 pourraient bien contribuer \u00e0 accro\u00eetre la d\u00e9connexion informationnelle. Si nous souhaitons l\u2019adoption g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e de l\u2019int\u00e9gration ESG par les march\u00e9s des capitaux, il demeure n\u00e9cessaire pour les \u00e9metteurs de fournir des renseignements pr\u00e9cis et des mesures de performance quantitatives et prospectives \u00e0 propos de leurs enjeux ESG mat\u00e9riels.<\/p>\n En travaillant avec les entreprises, nous sommes \u00e0 m\u00eame de constater qu\u2019elles connaissent bien leurs enjeux ESG mat\u00e9riels \u2013 m\u00eame si ce n\u2019est pas comme \u00e7a qu\u2019elles les nomment \u2013 et qu\u2019elles les g\u00e8rent plut\u00f4t bien. En revanche, c\u2019est seulement lorsqu\u2019elles le communiquent aux march\u00e9s des capitaux qu\u2019elles peuvent r\u00e9aliser la valeur inh\u00e9rente \u00e0 une bonne gestion de ces enjeux et ainsi g\u00e9n\u00e9rer l\u2019alpha que recherchent les investisseurs.<\/p>\n Nous croyons que les investisseurs poss\u00e8dent d\u00e9j\u00e0 la solution \u00e0 leur besoin d\u2019information ESG, dans la pratique m\u00eame de l\u2019investissement responsable\u00a0: l\u2019engagement. En posant des questions aux \u00e9quipes de direction \u00e0 propos de leurs enjeux ESG mat\u00e9riels, en leur demandant de publier de l\u2019information sur ces enjeux, et en d\u00e9crivant clairement le type d\u2019information dont ils ont besoin, les investisseurs peuvent susciter le changement qu\u2019ils d\u00e9sirent voir en mati\u00e8re de divulgation ESG des entreprises.<\/p>\n Il est certes attrayant \u2013 voire essentiel \u2013 dans le domaine de l\u2019investissement responsable d\u2019adopter des pratiques \u00e0 la fine pointe qui font progresser le march\u00e9 et am\u00e9liorent la comp\u00e9titivit\u00e9, mais il nous para\u00eet judicieux de revenir \u00e0 la base. Tant qu\u2019il y aura un besoin de plus de donn\u00e9es appropri\u00e9es et quantitatives de la part des entreprises, il y aura un besoin de focaliser l\u2019engagement actionnarial sur la divulgation ESG.<\/p>\n Sources:<\/strong><\/p>\n L\u2019investissement responsable devient pratique courante, toutefois certains d\u00e9fis demeurent pour les investisseurs, notamment celui de la disponibilit\u00e9 d\u2019une information ESG utile \u00e0 la prise de d\u00e9cision. Les statistiques montrent que trop peu d\u2019entreprises font rapport de leurs pratiques de d\u00e9veloppement durable, et celles qui le font ne r\u00e9pondent pas aux besoins informationnels des investisseurs. En […]<\/p>\n","protected":false},"author":7472,"featured_media":24709,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"acf":[],"yoast_head":"\n\n
Clause de non-responsabilit\u00e9
\nLes points de vue et opinions exprim\u00e9s dans cet article n’engagent que leurs auteurs et ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement le point de vue ou la position de l’Association pour l’investissement responsable (AIR). L’AIR n’approuve, ne recommande ni ne garantit aucune des revendications formul\u00e9es par les auteurs. Cet article est con\u00e7u comme une information g\u00e9n\u00e9rale et non comme un conseil en investissement. Nous vous recommandons de consulter un conseiller qualifi\u00e9 ou un professionnel en investissement avant de prendre une d\u00e9cision de placement ou li\u00e9e \u00e0 un investissement.<\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"