La pand\u00e9mie mondiale nous a tous touch\u00e9s \u00e0 un niveau profond\u00e9ment personnel. Elle a fait des ravages sur notre soci\u00e9t\u00e9 et notre \u00e9conomie en d\u00e9truisant la demande et en entra\u00eenant une quasi-interruption du commerce. Alors que la distanciation physique et les r\u00e9unions par vid\u00e9oconf\u00e9rence sont la nouvelle norme pour les activit\u00e9s sociales, la volatilit\u00e9 et l\u2019incertitude sont la nouvelle norme pour les march\u00e9s.<\/p>\n
Fondamentalement, nous avons affaire \u00e0 une crise de sant\u00e9 publique \u2013 une crise pour les gens. Pour les investisseurs \u00e0 long terme, cela soul\u00e8ve des questions sur les mesures que les entreprises prennent pour assurer la s\u00e9curit\u00e9, le bien-\u00eatre et l\u2019emploi de leur personnel. Apr\u00e8s tout, les entreprises sont compos\u00e9es de personnes, et les entreprises les plus r\u00e9silientes seront celles qui prot\u00e9geront et conserveront leurs employ\u00e9s talentueux pour se mettre en position de r\u00e9ussir lorsque la reprise commencera.<\/p>\n
La pand\u00e9mie a une multitude d\u2019impacts sur les march\u00e9s, y compris le march\u00e9 de l\u2019investissement responsable (IR), qui int\u00e8gre des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Voici quatre tendances du march\u00e9 \u00e0 surveiller \u00e0 la crois\u00e9e de l\u2019ESG et de la COVID-19.<\/p>\n
Comme Benjamin Franklin l\u2019a dit un jour, \u00ab\u00a0il faut beaucoup de bonnes actions pour se b\u00e2tir une bonne r\u00e9putation, et une seule mauvaise pour la perdre\u00a0\u00bb. \u00c9tant donn\u00e9 la nature ax\u00e9e sur les personnes de cette crise, la r\u00e9putation des entreprises pourrait prosp\u00e9rer ou s\u2019effondrer en fonction de la fa\u00e7on dont elles traitent leurs employ\u00e9s et leur communaut\u00e9. Les \u00e9tudes<\/a> montrent que plus de 80\u00a0% de la valeur marchande est bas\u00e9e sur des actifs incorporels tels que la marque et la r\u00e9putation. \u00c0 l\u2019\u00e8re de la COVID-19, cela met en lumi\u00e8re le \u00ab\u00a0S\u00a0\u00bb dans ESG.<\/p>\n Dans les crises pass\u00e9es, les employ\u00e9s \u00e9taient souvent consid\u00e9r\u00e9s comme des ressources jetables. Mais \u00e0 l\u2019\u00e8re des m\u00e9dias sociaux, des divulgations ESG et des chefs de la direction d\u00e9non\u00e7ant<\/a> la primaut\u00e9 des actionnaires, il est moins acceptable pour une entreprise publique de construire une strat\u00e9gie de marge bas\u00e9e sur les licenciements. Plus de 330\u00a0investisseurs institutionnels g\u00e9rant plus de 9,5\u00a0billions de dollars d\u2019actifs l\u2019ont clairement exprim\u00e9 dans une d\u00e9claration publique<\/a> sur la mani\u00e8re dont les entreprises r\u00e9agissent \u00e0 la pand\u00e9mie. Les bailleurs de fonds demandent aux entreprises de prendre toutes les mesures possibles pour retenir les travailleurs, car un ch\u00f4mage d\u00e9brid\u00e9 ne fera qu\u2019aggraver la crise.<\/p>\n La sant\u00e9 et la s\u00e9curit\u00e9 des employ\u00e9s, y compris le bien-\u00eatre mental, passent \u00e9galement au premier plan. La flexibilit\u00e9 est devenue essentielle pour les consid\u00e9rations relatives \u00e0 la garde des enfants. Ainsi, alors que les facteurs sociaux avaient auparavant \u00e9t\u00e9 \u00e9clips\u00e9s par le changement climatique dans l\u2019espace ESG, ils passent maintenant au premier plan alors que l\u2019on se rappellera des entreprises pour la fa\u00e7on dont elles traitaient leurs employ\u00e9s et les communaut\u00e9s dans lesquelles elles op\u00e8rent.<\/p>\n Les investisseurs et les consommateurs peuvent suivre les bonnes actions des entreprises canadiennes dans une nouvelle base de donn\u00e9es<\/a> organis\u00e9e par la Canadian Business for Social Responsibility and Upswing Solutions.<\/p>\n En outre, la discrimination raciale est devenue tr\u00e8s visible ces derniers mois, alors que les journalistes citoyens partagent des vid\u00e9os de violence et de brutalit\u00e9 contre les communaut\u00e9s noires et autochtones, souvent aux mains de policiers. Mais l\u2019injustice raciale va bien au-del\u00e0 de la violence et de l\u2019application de la loi. Des formes non violentes de discrimination raciale et d\u2019iniquit\u00e9 sont pr\u00e9sentes dans de nombreux aspects de la soci\u00e9t\u00e9, y compris les entreprises dans lesquelles nous investissons, soulignant encore l\u2019importance des questions sociales dans l\u2019investissement responsable. Apprenez-en davantage ici<\/a> sur le r\u00f4le que les investisseurs peuvent jouer dans la promotion de la diversit\u00e9 et de l\u2019inclusion.<\/p>\n Les r\u00e9percussions \u00e9conomiques de la pand\u00e9mie ont \u00e9t\u00e9 \u00e9normes. Alors que les march\u00e9s boursiers se sont effondr\u00e9s dans le premier trimestre de 2020, ils ont rebondi dans second. Apr\u00e8s l\u2019explosion de l\u2019ESG en 2019, motiv\u00e9e par l\u2019id\u00e9e que les facteurs ESG sont importants, il est naturel pour les investisseurs de se demander comment les investissements responsables se comportent par rapport au march\u00e9 plus large en 2020.<\/p>\n Sur le march\u00e9 canadien, les donn\u00e9es pour le premier trimestre de 2020 indiquent que les fonds d’IR ont perdu moins que leurs homologues dans le ralentissement du march\u00e9, ce qui renforce encore les arguments en faveur de l\u2019int\u00e9gration des enjeux ESG dans les d\u00e9cisions d\u2019investissement. Selon les donn\u00e9es fournies par Fundata, 83\u00a0% des fonds d\u2019IR ont eu un rendement sup\u00e9rieur au rendement moyen de leur classe d\u2019actifs au premier trimestre, et 80\u00a0% des fonds d\u2019IR ont connu une performance sup\u00e9rieure au cours de la p\u00e9riode d\u2019un an se terminant le 31\u00a0mars\u00a02020. Alors que le march\u00e9 a rebondi au deuxi\u00e8me trimestre, les fonds d’IR ont toujours bien r\u00e9sist\u00e9 par rapport \u00e0 leurs pairs issus de fonds conventionnels\u00a0: 60\u00a0% des fonds d\u2019IR canadiens ont surpass\u00e9 le rendement moyen de leur cat\u00e9gorie d\u2019actifs au cours de la p\u00e9riode de trois mois, avec plus de 86\u00a0% des fonds d\u2019IR surperformant sur la p\u00e9riode d\u2019un an se terminant le 30\u00a0juin\u00a02020.<\/p>\n De m\u00eame, sur le march\u00e9 am\u00e9ricain, une analyse de Morningstar<\/a> a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que 72\u00a0% des fonds d\u2019actions d\u2019IR se classaient dans la moiti\u00e9 sup\u00e9rieure de leur cat\u00e9gorie au 2e\u00a0trimestre et que les 26\u00a0fonds indiciels d\u2019actions issus d\u2019IR ont connu une performance sup\u00e9rieure \u00e0 celle de leurs pairs respectifs issus de fonds indiciels conventionnels.<\/p>\n Les preuves sugg\u00e8rent que les facteurs ESG apportent l\u2019alpha dans les strat\u00e9gies actives et passives. Dans le contexte d\u2019une pand\u00e9mie, ces donn\u00e9es \u00e9tayent l\u2019argument selon lequel l\u2019int\u00e9gration des enjeux ESG dans les d\u00e9cisions d\u2019investissement peut renforcer la gestion des risques et conduire \u00e0 une surperformance financi\u00e8re.<\/p>\n Jon Hale, responsable de la recherche sur le d\u00e9veloppement durable chez Morningstar, a r\u00e9cemment analys\u00e9 les flux vers les fonds communs de placement et les FNB sur le march\u00e9 am\u00e9ricain. Malgr\u00e9 le ralentissement, les donn\u00e9es montrent que les fonds d\u2019IR ont \u00e9tabli un record pour les flux entrants au cours du premier trimestre. Les 314\u00a0fonds d\u2019IR sur le march\u00e9 am\u00e9ricain ont attir\u00e9 des flux nets d\u2019environ 10,5\u00a0milliards de dollars am\u00e9ricains au premier trimestre, d\u00e9passant le pr\u00e9c\u00e9dent record \u00e9tabli au quatri\u00e8me trimestre de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Des recherches<\/a> de Morgan Stanley et Bloomberg ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 des tendances similaires.<\/p>\n Nous observons une tendance similaire au Canada, les entr\u00e9es de fonds d\u2019investissement responsable au premier trimestre d\u00e9passant l\u2019ensemble de 2019<\/a>. Les entr\u00e9es nettes dans les FNB ax\u00e9s sur l\u2019ESG ont atteint 740\u00a0millions de dollars<\/a>, d\u00e9passant largement les 142\u00a0millions de dollars investis en 2019. Les donn\u00e9es disponibles montrent que les investisseurs restent int\u00e9ress\u00e9s par les fonds ESG, et peut-\u00eatre encore plus dans le contexte pand\u00e9mique, qui cr\u00e9e un sentiment d\u2019urgence autour des questions soci\u00e9tales.<\/p>\n La pand\u00e9mie met en lumi\u00e8re les investissements d\u2019impact, alors que des opportunit\u00e9s uniques se pr\u00e9sentent aux investisseurs pour aider \u00e0 r\u00e9soudre la crise en allouant des capitaux aux organisations qui aident les personnes les plus touch\u00e9es par la COVID-19. Par exemple, ImpactAssets, bas\u00e9 aux \u00c9tats-Unis, g\u00e8re un fonds de bienfaisance (FDB) qui fournit un financement aux entreprises sociales naissantes et aux organisations \u00e0 but non lucratif dans le besoin pendant la r\u00e9cession \u00e9conomique. La soci\u00e9t\u00e9 estime<\/a> qu\u2019elle verra plus de 143\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains investis par son FBD d\u2019ici la fin du second trimestre, soit plus que le total pour l\u2019ensemble de 2019.<\/p>\n Ici, au Canada, Vancity a d\u2019abord lanc\u00e9 un nouveau produit qui permet aux investisseurs de d\u00e9tail de soutenir directement les personnes les plus touch\u00e9es par la COVID-19. La coop\u00e9rative de cr\u00e9dit bas\u00e9e en Colombie-Britannique a lanc\u00e9 son d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme Vancity Unity<\/a> le 23\u00a0mars \u00ab\u00a0pour maximiser l\u2019aide financi\u00e8re disponible pour les gens afin qu\u2019ils puissent se remettre sur pied\u00a0\u00bb pendant cette p\u00e9riode de difficult\u00e9s financi\u00e8res. Les investisseurs b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un taux de rendement fixe tout en contribuant \u00e0 faire face aux cons\u00e9quences sociales n\u00e9gatives de la pand\u00e9mie dans leur communaut\u00e9.<\/p>\n Ces signaux du march\u00e9 indiquent que les opportunit\u00e9s d\u2019investissement d\u2019impact sont \u00e0 la hausse alors que les investisseurs cherchent \u00e0 aider leurs communaut\u00e9s \u00e0 traverser la crise.<\/p>\n Les preuves sugg\u00e8rent que la COVID-19 a renforc\u00e9 les arguments en faveur de l\u2019int\u00e9gration des facteurs ESG dans les d\u00e9cisions d\u2019investissement, et que le mouvement g\u00e9n\u00e9ral du march\u00e9 vers l\u2019ESG ne sera pas entrav\u00e9 par ce ralentissement. Au contraire, cette crise est susceptible d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019adoption de strat\u00e9gies ESG et d\u2019impact \u00e0 mesure que les enjeux sociaux passent au premier plan et que les investisseurs ressentent l\u2019urgence de produire un impact et d\u2019aligner leurs investissements sur les objectifs soci\u00e9taux.<\/p>\nL\u2019ESG apporte l\u2019alpha<\/h2>\n
Les actifs sont toujours vers\u00e9s dans les fonds ESG<\/h2>\n
Les opportunit\u00e9s d\u2019investissement d\u2019impact sont \u00e0 la hausse<\/h2>\n
Conclusion<\/h2>\n