En tant qu\u2019investisseurs de longue date dans des portefeuilles d\u2019obligations catastrophes et de titres assurantiels, nous voyons comment ces investissements sp\u00e9cialis\u00e9s peuvent, par leur nature, contribuer \u00e0 promouvoir activement les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).<\/p>\n
Les titres assurantiels sont utilis\u00e9s par les assureurs et les r\u00e9assureurs comme solution de rechange int\u00e9ressante sur le plan \u00e9conomique \u00e0 la r\u00e9assurance traditionnelle. Gr\u00e2ce \u00e0 ces instruments, les investisseurs fournissent des garanties par le biais de la titrisation et prennent en charge une partie du risque de r\u00e9assurance en \u00e9change de la possibilit\u00e9 de toucher des primes.<\/p>\n
Les obligations catastrophes repr\u00e9sentent un segment sp\u00e9cifique du march\u00e9 des titres assurantiels structur\u00e9 sous la forme d\u2019obligations \u00e0 taux variable en vertu de la r\u00e8gle\u00a0144A pour transf\u00e9rer le risque de r\u00e9assurance associ\u00e9 aux \u00e9v\u00e9nements de catastrophe naturelle qui se produisent \u00e0 distance, mais qui sont tr\u00e8s co\u00fbteux pour les march\u00e9s de l\u2019assurance. Ces placements non corr\u00e9l\u00e9s et diversifi\u00e9s contribuent aux fonds propres dont les assureurs et r\u00e9assureurs ont besoin pour couvrir les pertes afin que les sinistr\u00e9s puissent se reconstruire.<\/p>\n
Nous croyons que les obligations catastrophes et les titres assurantiels pr\u00e9sentent divers facteurs de placement importants en lien avec les enjeux\u00a0ESG, et que cette cat\u00e9gorie d\u2019actif peut promouvoir les objectifs\u00a0ESG.<\/p>\n
Le march\u00e9 des obligations catastrophes et des titres assurantiels est un indicateur du co\u00fbt du risque climatique qui peut servir de m\u00e9canisme coercitif afin d\u2019encourager une meilleure gestion du risque climatique.<\/strong><\/p>\n Les principaux acteurs du secteur des obligations catastrophes peuvent jouer un r\u00f4le dans la fa\u00e7on dont la r\u00e9assurance et l\u2019assurance s\u2019attaquent aux r\u00e9percussions des changements climatiques, car certaines tendances comme la hausse des temp\u00e9ratures et du niveau de la mer font augmenter la fr\u00e9quence et la gravit\u00e9 des dangers li\u00e9s aux ouragans, aux tornades, aux temp\u00eates hivernales, \u00e0 la gr\u00eale et aux inondations. Les prix des polices d\u2019assurance souscrites pour aider les collectivit\u00e9s et les \u00e9conomies \u00e0 composer avec ces \u00e9v\u00e9nements sont \u00e9tablis en fonction du niveau de risque et d\u2019hypoth\u00e8ses fond\u00e9es sur les donn\u00e9es m\u00e9t\u00e9orologiques et les pertes assur\u00e9es. Plus la collectivit\u00e9 ou le bien \u00e0 assurer est expos\u00e9 \u00e0 ces risques, plus les primes d\u2019assurance sont \u00e9lev\u00e9es, ce qui pourrait avoir une incidence sur les fonds propres disponibles pour prot\u00e9ger ces collectivit\u00e9s.<\/p>\n Lorsqu\u2019une collectivit\u00e9 ou une propri\u00e9t\u00e9 prend des mesures pour g\u00e9rer ou att\u00e9nuer ces risques, comme l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019ing\u00e9nierie des structures ou la construction de b\u00e2timents et de structures dans des sites dot\u00e9s de plans de d\u00e9veloppement durable, elle obtient en \u00e9change des primes moins \u00e9lev\u00e9es. En revanche, si elle n\u2019a pas adopt\u00e9 de strat\u00e9gies de d\u00e9veloppement durable ax\u00e9es sur la gestion des effets du changement climatique, elle est p\u00e9nalis\u00e9e par des primes plus \u00e9lev\u00e9es.<\/p>\n Le march\u00e9 des obligations catastrophes et des titres assurantiels favorise le bien-\u00eatre social et \u00e9conomique.<\/strong><\/p>\n Il y a 25\u00a0ans, les soci\u00e9t\u00e9s de r\u00e9assurance mondiales \u00e9taient les seuls fournisseurs d\u2019assurance sur lesquels les collectivit\u00e9s pouvaient compter pour couvrir la partie des dommages subis non prise en charge par leur assurance initiale de premi\u00e8re ligne. Les ouragans Katrina et Harvey, de m\u00eame que le tremblement de terre de Tohoku au Japon, ont d\u00e9montr\u00e9 l\u2019importance des obligations catastrophes et des titres assurantiels dans l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me du march\u00e9 de l\u2019assurance. En effet, ils constituent une source de financement suppl\u00e9mentaire utile pour aider les gens et les collectivit\u00e9s \u00e0 rebondir.<\/p>\n La croissance du march\u00e9 des obligations catastrophes et des titres assurantiels a abouti \u00e0 la cr\u00e9ation de regroupements d\u2019assureurs publics gr\u00e2ce auxquels les entit\u00e9s gouvernementales locales et nations souveraines, principalement dans les march\u00e9s en d\u00e9veloppement, peuvent transf\u00e9rer les risques de r\u00e9assurance et d\u2019assurance aux march\u00e9s financiers.<\/p>\n Les pays en d\u00e9veloppement, comme les Philippines et la Colombie, \u00e9mettent des obligations catastrophes par l\u2019interm\u00e9diaire de la Banque mondiale, ce qui leur permet d\u2019obtenir des capitaux pour la reprise apr\u00e8s une catastrophe et d\u2019att\u00e9nuer les r\u00e9percussions d\u2019un \u00e9v\u00e9nement catastrophique sur la croissance et le d\u00e9veloppement \u00e9conomique. Aux Philippines, les obligations catastrophes contribuent \u00e0 att\u00e9nuer l\u2019incidence des typhons sur la production \u00e9conomique.<\/p>\n De m\u00eame, le Mexique a re\u00e7u un paiement d\u2019une obligation catastrophe \u00e9mise par la Banque mondiale apr\u00e8s un tremblement de terre en 2017. Cet argent a aid\u00e9 \u00e0 financer la reconstruction et la remise en \u00e9tat des logements et des infrastructures publiques dans les r\u00e9gions touch\u00e9es. Par ailleurs, plusieurs groupes ont form\u00e9 une fiducie qui a achet\u00e9 la premi\u00e8re police d\u2019assurance pour r\u00e9cifs coralliens afin de soutenir la reconstruction des \u00e9cosyst\u00e8mes c\u00f4tiers \u00e0 la suite d\u2019ouragans ou de temp\u00eates violentes.<\/p>\n Aux \u00c9tats-Unis, les fonds g\u00e9r\u00e9s par l\u2019\u00c9tat en Floride, au Texas et en Californie, pour n\u2019en nommer que quelques-uns, \u00e9mettent des titres assurantiels depuis dix ans afin de fournir de l\u2019assurance aux collectivit\u00e9s qui ne pouvaient l\u2019obtenir sur les march\u00e9s priv\u00e9s.<\/p>\n Bon nombre d\u2019obligations catastrophes et de titres assurantiels offrent un financement transparent et efficace.<\/strong><\/p>\n L\u2019une des principales caract\u00e9ristiques des titres assurantiels est le m\u00e9canisme rapide et efficace d\u2019\u00e9mission de paiements lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9clenche une protection d\u2019assurance. Ces d\u00e9clencheurs sont fond\u00e9s sur des mesures enti\u00e8rement transparentes, comme une \u00e9chelle d\u2019\u00e9v\u00e9nements ou des pertes sup\u00e9rieures \u00e0 un montant donn\u00e9. Ce fonctionnement est d\u00e9lib\u00e9r\u00e9 et pr\u00e9voit des versements en temps opportun \u00e0 la suite d\u2019un d\u00e9sastre, au moment o\u00f9 le besoin d\u2019argent est le plus criant.<\/p>\n La Banque mondiale a mis en \u0153uvre ce type de d\u00e9clencheurs avec succ\u00e8s lorsqu\u2019elle a \u00e9tabli des partenariats avec des pays en d\u00e9veloppement pour \u00e9mettre des obligations catastrophes contre les r\u00e9percussions des ouragans majeurs, des s\u00e9ismes et des \u00e9v\u00e9nements li\u00e9s \u00e0 une pand\u00e9mie. Dans le contexte actuel de la pand\u00e9mie de la COVID-19, deux obligations de la Banque mondiale ont apport\u00e9 un financement \u00e0 quelques march\u00e9s \u00e9mergents pour soutenir les efforts d\u2019intervention d\u00e9ploy\u00e9s.<\/p>\n Ces m\u00e9canismes constituent une nette am\u00e9lioration par rapport \u00e0 la gouvernance traditionnelle des paiements provenant des march\u00e9s de l\u2019assurance priv\u00e9e, des gouvernements et des organisations non gouvernementales, car ces paiements n\u2019ont pas toujours \u00e9t\u00e9 \u00e9mis de fa\u00e7on suffisante et en temps opportun.<\/p>\n Ces titres sont fond\u00e9s sur une assurance con\u00e7ue pour fournir des sources de capitaux suppl\u00e9mentaires afin de contribuer \u00e0 l\u2019objectif soci\u00e9tal plus large d\u2019aider les pays et les collectivit\u00e9s \u00e0 se remettre sur pied apr\u00e8s un sinistre, cr\u00e9ant ainsi une cat\u00e9gorie de placements dont le principe de base repose sur les objectifs\u00a0ESG.<\/p>\n Dans l\u2019ensemble, les changements climatiques, les d\u00e9penses sanitaires, les probl\u00e8mes d\u2019approvisionnement alimentaire et les infrastructures endommag\u00e9es peuvent amplifier la gravit\u00e9 des pertes \u00e9conomiques subies par les collectivit\u00e9s et les pays. Par cons\u00e9quent, le \u00ab\u00a0d\u00e9ficit de protection\u00a0\u00bb pourrait encore s\u2019accentuer, car les pertes \u00e9conomiques d\u00e9coulant d\u2019\u00e9v\u00e9nements majeurs comme les ouragans, les s\u00e9cheresses et les pand\u00e9mies ne peuvent \u00eatre enti\u00e8rement couvertes par le capital de r\u00e9assurance.<\/p>\n Aujourd\u2019hui, la pr\u00e9sence d\u2019investisseurs sur le march\u00e9 des obligations catastrophes et des titres assurantiels permet d\u2019accro\u00eetre la capacit\u00e9 d\u2019assurance et de r\u00e9assurance et d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019acc\u00e8s au capital. Ces r\u00e9sultats avantageux offrent aux assureurs une plus grande souplesse pour combler les lacunes en mati\u00e8re de protection. Combler ces lacunes de protection est un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 dans la capacit\u00e9 des assureurs \u00e0 \u00e9laborer des programmes plus robustes ax\u00e9s sur les facteurs\u00a0ESG.<\/p>\n En tant qu\u2019investisseurs de longue date dans des portefeuilles d\u2019obligations catastrophes et de titres assurantiels, nous voyons comment ces investissements sp\u00e9cialis\u00e9s peuvent, par leur nature, contribuer \u00e0 promouvoir activement les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les titres assurantiels sont utilis\u00e9s par les assureurs et les r\u00e9assureurs comme solution de rechange int\u00e9ressante sur le […]<\/p>\n","protected":false},"author":7472,"featured_media":47421,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"acf":[],"yoast_head":"\nClause de non-responsabilit\u00e9 de l\u2019AIR<\/strong><\/em>
\nLes points de vue et opinions exprim\u00e9s dans cet article n\u2019engagent que leurs auteurs et ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement le point de vue ou la position de l\u2019Association pour l\u2019investissement responsable (AIR). L\u2019AIR n\u2019approuve, ne recommande ni ne garantit aucune des revendications formul\u00e9es par les auteurs. Cet article est con\u00e7u comme une information g\u00e9n\u00e9rale et non comme un conseil en investissement. Nous vous recommandons de consulter un conseiller qualifi\u00e9 ou un professionnel en investissement avant de prendre une d\u00e9cision de placement ou li\u00e9e \u00e0 un investissement.<\/em><\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"