{"id":73839,"date":"2022-11-17T13:32:12","date_gmt":"2022-11-17T18:32:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.riacanada.ca\/?p=73839"},"modified":"2022-11-19T20:31:54","modified_gmt":"2022-11-20T01:31:54","slug":"le-role-de-lengagement-actionnarial-dans-la-remuneration-des-dirigeants","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.riacanada.ca\/fr\/magazine\/le-role-de-lengagement-actionnarial-dans-la-remuneration-des-dirigeants\/","title":{"rendered":"Le r\u00f4le de l\u2019engagement actionnarial dans la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants"},"content":{"rendered":"\n

La r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants est l\u2019un des aspects les plus visibles du programme de gouvernance d\u2019entreprise d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse, et celle-ci se doit d\u2019\u00eatre comp\u00e9titive pour attirer et retenir les dirigeants. Du point de vue des actionnaires, la meilleure pratique consiste \u00e0 s\u2019aligner sur les performances financi\u00e8res et sur la mani\u00e8re dont un dirigeant atteint les objectifs strat\u00e9giques de l\u2019entreprise.<\/p>\n\n\n\n

Les mesures de performance sont g\u00e9n\u00e9ralement ax\u00e9es sur les objectifs financiers ou op\u00e9rationnels et sur le rendement pour les actionnaires. Cependant, comme les entreprises continuent d\u2019accorder plus d\u2019importance aux strat\u00e9gies environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), les indicateurs li\u00e9s aux performances ou aux objectifs ESG deviennent de surcro\u00eet un \u00e9l\u00e9ment additionnel dans la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants. Cela cr\u00e9e un \u00e9l\u00e9ment suppl\u00e9mentaire \u00e0 \u00e9valuer pour les actionnaires lorsqu\u2019ils doivent d\u00e9cider de leur vote sur les propositions de vote consultatif sur la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants. <\/p>\n\n\n\n

Responsabilit\u00e9 ESG<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019inclusion de crit\u00e8res de performance ESG dans la planification de la r\u00e9mun\u00e9ration des cadres est relativement r\u00e9cente, bien qu\u2019elle soit plus courante dans les grandes entreprises que dans les petites. En 2020, 57 % des entreprises du S&P 500<\/a> incluaient des mesures ESG dans leurs plans de r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants, contre 10 % des entreprises du Russell 3000 (\u00e0 l\u2019exclusion des entreprises du S&P 500); en date de la saison de procuration de 2022, 75 % des soci\u00e9t\u00e9s du TSX60<\/a> ont int\u00e9gr\u00e9 des mesures ESG dans la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants ou ont fait part de leur intention de le faire au cours de l\u2019ann\u00e9e. Ces r\u00e9sultats ne sont peut-\u00eatre pas surprenants puisque les grandes entreprises ont tendance \u00e0 \u00eatre plus avanc\u00e9es dans leur d\u00e9marche ESG.  <\/p>\n\n\n\n

Applications vari\u00e9es<\/h2>\n\n\n\n

De nombreuses entreprises int\u00e8grent des mesures de performance ESG dans les r\u00e9gimes incitatifs \u00e0 court terme (STIP). Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent en 2022, 68 % des entreprises du TSX60<\/a> qui int\u00e8grent des crit\u00e8res ESG dans les incitations le font uniquement dans le STIP, 27 % int\u00e8grent des crit\u00e8res ESG \u00e0 la fois dans le STIP et dans le r\u00e9gime incitatif \u00e0 long terme (LTIP), et 2 % les int\u00e8grent uniquement dans le LTIP. Bon nombre de ces entreprises utilisent une m\u00e9thode de tableau de bord, o\u00f9 les diff\u00e9rents param\u00e8tres ESG sont regroup\u00e9s avec d\u2019autres objectifs de l\u2019entreprise, g\u00e9n\u00e9ralement sans pond\u00e9ration sp\u00e9cifique. D\u2019autres emploient des objectifs ESG pond\u00e9r\u00e9s autonomes, et certains utilisent la performance ESG comme un modificateur pour augmenter ou diminuer l\u2019ensemble du paiement.      <\/p>\n\n\n\n

Les mesures ESG peuvent \u00eatre des indicateurs prospectifs, tels que les objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions, ou des indicateurs retard\u00e9s, tels que les performances en mati\u00e8re de sant\u00e9 et de s\u00e9curit\u00e9 ou les scores de satisfaction des clients. Il existe de nombreuses fa\u00e7ons dont les entreprises peuvent structurer les objectifs de r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants. Les investisseurs s\u2019attendraient \u00e0 ce que les objectifs d\u2019une entreprise soient pertinents et significatifs pour l\u2019entreprise. Bien que l\u2019ann\u00e9e 2022 ait vu une augmentation<\/a> du nombre de param\u00e8tres environnementaux et climatiques ajout\u00e9s dans tous les secteurs parmi les grandes entreprises canadiennes, le capital humain et les questions sociales constituaient la majorit\u00e9 des objectifs ESG des entreprises.
<\/p>\n\n\n\n

Consid\u00e9rations pour les investisseurs<\/h2>\n\n\n\n

Compte tenu des nombreuses variations et des pr\u00e9c\u00e9dents historiques limit\u00e9s, voici quelques consid\u00e9rations \u00e0 l\u2019intention des investisseurs lorsqu\u2019ils s\u2019engagent aupr\u00e8s d\u2019un conseil d\u2019administration au sujet de la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants :<\/p>\n\n\n\n

  1. Le Conseil d\u2019administration doit \u00eatre en mesure d\u2019expliquer les raisons du choix de certains crit\u00e8res et objectifs ESG<\/strong>, et la mani\u00e8re dont ils s\u2019alignent sur l\u2019activit\u00e9 et l\u2019importance financi\u00e8res de l\u2019entreprise.
    <\/li>
  2. Le Conseil d\u2019administration et le comit\u00e9 de r\u00e9mun\u00e9ration doivent \u00eatre en mesure d\u2019expliquer pourquoi les mesures ESG s\u00e9lectionn\u00e9es sont int\u00e9gr\u00e9es dans les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration sp\u00e9cifiques, tels que le STIP ou le LTIP. <\/strong>Les mesures op\u00e9rationnelles r\u00e9trospectives sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des mesures \u00e0 court terme et conviennent probablement mieux au STIP, tandis que les objectifs prospectifs refl\u00e8tent la vision \u00e0 long terme et conviennent mieux au LTIP. Un trop grand nombre de crit\u00e8res ESG pourrait indiquer un manque de concentration et se faire au d\u00e9triment d\u2019autres objectifs commerciaux importants, tandis qu\u2019un accent mis uniquement sur les objectifs ESG bas\u00e9s sur les op\u00e9rations pourrait \u00eatre insuffisant pour encourager les progr\u00e8s n\u00e9cessaires \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs ESG.<\/li>
  3. Le Conseil devrait \u00eatre en mesure d\u2019articuler son processus de surveillance de la gouvernance pour surveiller les crit\u00e8res ESG s\u00e9lectionn\u00e9s. <\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Les mesures et objectifs ESG choisis doivent \u00eatre \u00e9tay\u00e9s par des donn\u00e9es accessibles et transparentes pour les parties prenantes. De nombreuses entreprises incluent des objectifs li\u00e9s au capital humain, tels que la diversit\u00e9 et l\u2019inclusion (D&I), l\u2019engagement des employ\u00e9s et la culture. Cependant, les informations sur la D&I sont encore un domaine \u00e0 am\u00e9liorer pour de nombreuses entreprises, et la culture d\u2019entreprise reste intangible. Le fait de disposer de mesures claires aide les actionnaires \u00e0 comprendre comment les performances ESG sont align\u00e9es sur la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants.  <\/p>\n\n\n\n

    La prise en compte des crit\u00e8res ESG dans la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants est un domaine relativement nouveau, nuanc\u00e9 et contextuel pour chaque entreprise. Les attentes des investisseurs et les cadres d\u2019\u00e9valuation devraient continuer \u00e0 renforcer les principes de meilleures pratiques tels que la r\u00e9mun\u00e9ration au rendement et la transparence. <\/p>\n\n\n\n

    \n\n\n\n

    Clause de non-responsabilit\u00e9 de l\u2019AIR
    <\/em><\/strong>Les points de vue et opinions exprim\u00e9s dans cet article n\u2019engagent que leurs auteurs et ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement le point de vue ou la position de l\u2019Association pour l\u2019investissement responsable (AIR). L\u2019AIR n\u2019approuve, ne recommande ni ne garantit aucune des revendications formul\u00e9es par les auteurs. Cet article est con\u00e7u comme une information g\u00e9n\u00e9rale et non comme un conseil en investissement. Nous vous recommandons de consulter un conseiller qualifi\u00e9 ou un professionnel en investissement avant de prendre une d\u00e9cision de placement ou li\u00e9e \u00e0 un investissement.<\/em>
    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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