Bon nombre des plus grandes sociétés extractives du Canada se sont fixé des objectifs environnementaux ambitieux à long terme (par exemple, des objectifs de zéro émission nette en 2040 ou 2050). Une façon tangible pour les entreprises d’encourager les progrès et de démontrer leur engagement envers leurs objectifs environnementaux est de lier la rémunération des dirigeants à des mesures climatiques spécifiques. Il s’agit d’une pratique de plus en plus courante pour les entreprises canadiennes, 23 % des entreprises du TSX60 intégrant des métriques environnementales dans leur rémunération[1]. Cet article présente des études de cas sur la façon dont trois organisations, qui ont chacune pris des engagements de zéro émission nette pour 2050[2],[3][4] intègrent des mesures environnementales dans leurs régimes incitatifs en utilisant les approches de fixation d’objectifs suivantes :
- Cibles absolues (par exemple, un objectif numérique discret fixé chaque année)
- Objectif relatif d’une année sur l’autre (par exemple, la fourchette cible par rapport aux résultats de l’année précédente)
- Positionnement de la cible par rapport aux pairs (par exemple, le classement de la cible par rapport à ses pairs)
Cenovus Energy – Cible absolue
Cenovus Energy (capitalisation boursière : 29 G$) développe, produit et commercialise du pétrole brut, des liquides de gaz naturel et du gaz naturel à l’échelle internationale. À la suite de son engagement net zéro 2050, la société a commencé à l’intégrer dans son régime de rémunération incitative à court terme (« RICT ») par le biais d’un objectif annuel d’intensité des émissions des sables bitumineux avec une pondération de 2,5 % dans le tableau de bord 2020 de la société. Cenovus utilise une approche de fixation d’objectifs absolus pour cette mesure, qui consiste à choisir un objectif d’intensité d’émissions discret (par exemple, 54,81 CO2e/BEP en 2020) et à le comparer aux résultats réels à la fin de l’année. En 2020, Cenovus a publié des résultats de 52,01 CO2e/BEP, ce qui donne un multiplicateur de 1,6 x sur cette métrique.
Canadian Natural Resources Ltd. (« CNRL ») – Objectif relatif d’une année sur l’autre
CNRL (capitalisation boursière : 62 G$) acquiert, explore, développe, produit, commercialise et vend du pétrole brut, du gaz naturel et des liquides de gaz naturel (LGN). CNRL a intégré deux mesures environnementales, l’intensité des émissions de GES et le nombre de fuites de gazoducs, dans son tableau de bord. Bien que les pondérations individuelles de ces mesures ne soient pas divulguées, elles sont deux des quatre mesures incluses dans la catégorie « Sécurité, intégrité des actifs et environnement » de la société, qui a une pondération globale de 10 %. La méthode de fixation des objectifs de CNRL pour ces métriques consiste à fixer des fourchettes de réduction ciblées par rapport aux résultats de l’année précédente, avec un score seuil/maximum de plus ou moins 10 % (c’est-à-dire que l’objectif 2020 était de 0,046 à 0,056 tonne/BEP, ce qui représente plus ou moins 10 % du résultat réel de 2019 de 0,051). En 2020, la société a réalisé des performances dans la fourchette ciblée sur ces métriques environnementales.
Barrick Gold – Positionnement de la cible par rapport à ses pairs
La Société aurifère Barrick (capitalisation boursière : 43 G$) se consacre à l’exploration, à l’exploitation minière, à la production et à la vente de propriétés aurifères et de cuivre. En 2020, la société a introduit une carte de pointage de durabilité dans son régime de rémunération incitative à long terme (« RILT »). Cette carte de pointage a une pondération de 25 % dans les unités d’action basées sur la performance (« UAP ») et mesure la performance sur 18 paramètres ESG quantitatifs et qualitatifs (dont 7 environnementaux) classés par rapport à leurs pairs, le cas échéant.[5][6] La fourchette cible de Barrick est de plus ou moins 10 % du score relatif de l’année précédente, avec un plancher et un plafond de « Grade A » et « Grade C » par rapport aux pairs (définis par la somme du positionnement sur chaque métrique). En 2020, la société a été classée dans les deux quintiles supérieurs de ses pairs pour toutes les mesures environnementales, sauf une.
Conclusion
Ce ne sont là que quelques-unes des approches permettant de fixer des objectifs de performance pour une mesure du régime incitatif. En choisissant une approche spécifique pour une mesure environnementale, les entreprises devront tenir compte de l’étape à laquelle elles se trouvent dans leur parcours de durabilité, de l’alignement de la mesure de performance choisie avec la stratégie et de la disponibilité des données, entre autres facteurs. Quelle que soit l’approche d’établissement des objectifs choisie par une entreprise, les principaux déterminants pour inclure avec succès une mesure environnementale dans le programme de rémunération dépendront de la capacité de la mesure à atteindre l’objectif à long terme souhaité, de l’étalonnage et de la rigueur des niveaux cibles, et de la capacité de communiquer clairement ce lien à l’interne aux dirigeants et à l’externe aux parties prenantes.
Sources :
[1] Hugessen Consulting : « Emerging Trends in Executive Compensation and ESG Webinar »
[2] Barrick Gold : « Barrick Updates Its Evolving Emissions Reduction Target »
[3] Reuters : « Canadian Natural sets new emission goals after profit beat »
[4] Cenovus Energy : « Cenovus sets bold sustainability targets »
[5] Barrick Gold : « Barrick Sustainability Report 2020 »
[6] Pour les indicateurs basés sur les priorités internes, Barrick évalue « les performances, les progrès et les attentes plutôt que d’essayer de forcer l’équivalence avec les programmes par les pairs ».
[7] Barrick fonde son évaluation sur les rapports de développement durable, les index de contenu des GRI et les tableaux de données associés, ainsi que sur d’autres informations accessibles au public afin de déterminer son positionnement relatif.
Clause de non-responsabilité de l’AIR
Les points de vue et opinions exprimés dans cet article n’engagent que leurs auteurs et ne reflètent pas nécessairement le point de vue ou la position de l’Association pour l’investissement responsable (AIR). L’AIR n’approuve, ne recommande ni ne garantit aucune des revendications formulées par les auteurs. Cet article est conçu comme une information générale et non comme un conseil en investissement. Nous vous recommandons de consulter un conseiller qualifié ou un professionnel en investissement avant de prendre une décision de placement ou liée à un investissement.
Auteur
Julia Hunt
Associée
Hugessen Consulting Inc.
Camille Jovanovic
Gestionnaire
Hugessen Consulting Inc.
