Marchés émergents mondiaux: pouvons-nous nous adapter à la nouvelle normalité en matière de climat?
29 juillet 2020 | Gary Greenberg
Les objectifs de développement durable (ODD) ont été adoptés en 2015 par les États membres de l’ONU en tant que cadre mondial commun pour relever les défis les plus urgents auxquels le monde est confronté. Les 17 objectifs, étroitement reliés, couvrent un large éventail d’enjeux tels que l’éradication de la pauvreté (ODD 1), l’action pour le climat (ODD 7), l’éducation de qualité (ODD 4) et l’égalité entre les sexes (ODD 5).[1] Ces objectifs visent à promouvoir une croissance économique inclusive, la protection de l’environnement et l’équité sociale, et constituent le fondement du Programme de développement durable à l’horizon 2030 des Nations Unies.
Bien qu’initialement conçus pour guider les gouvernements nationaux et les programmes politiques, les ODD ont progressivement gagné en popularité dans le secteur privé.[2] Les entreprises et les investisseurs intègrent les considérations relatives aux ODD dans leurs stratégies, leurs divulgations et leurs décisions d’allocation de capitaux. Pour les investisseurs, les ODD fournissent un cadre structuré pour comprendre les priorités mondiales et aligner les objectifs financiers à long terme en conséquence.
L’investissement dans les ODD prend de l’ampleur
Depuis 2015, les émetteurs souverains et privés se tournent de plus en plus vers les obligations liées aux ODD pour financer leurs objectifs de développement durable.[3] Des gouvernements tels que ceux de l’Indonésie, du Mexique et du Chili ont émis des obligations ODD liées aux priorités nationales en matière d’éducation, de santé et de résilience climatique, avec une utilisation claire des fonds alignée sur des ODD spécifiques. Du côté des entreprises, les émetteurs adoptent des cadres alignés sur les ODD afin de lever des capitaux pour des projets qui contribuent à des objectifs tels que l’énergie propre et abordable, les villes et communautés durables, la promotion de la transparence et la possibilité pour les investisseurs d’évaluer des résultats mesurables.
L’émission d’obligations liées aux ODD s’est considérablement développée au cours de la dernière décennie, passant de quelques dizaines à plus de 2 200 en 2024 pour les entreprises ; les émissions publiques ont suivi une trajectoire similaire, dépassant les 650.[4] Cette hausse des émissions reflète l’appétit croissant des investisseurs pour les investissements liés à la durabilité.
Pourquoi les investisseurs se tournent vers le cadre des ODD
Les ODD sont devenus un cadre largement utilisé dans le domaine de l’investissement durable. Selon le Rapport d’évaluation 2024 des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies, plus de 50 % des propriétaires d’actifs et des gestionnaires d’actifs déclarants utilisent les ODD pour mesurer les résultats en matière de durabilité dans l’ensemble de leurs portefeuilles.[5] Cette adoption croissante reflète le caractère pratique, la transparence et l’alignement du cadre sur les normes volontaires et réglementaires émergentes.
L’un des principaux avantages du cadre des ODD réside dans sa clarté. Alors que l’investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG) a gagné en popularité ces dernières années, le paysage des données ESG et des normes de divulgation reste fragmenté. Les investisseurs sont confrontés à toute une série de définitions, de méthodologies et de sources de données qui peuvent varier selon les marchés et les fournisseurs. En revanche, les ODD offrent un cadre mondialement accepté, articulé autour de 17 objectifs, 169 cibles sous-jacentes et plus de 200 indicateurs permettant de mesurer les progrès accomplis. Les ODD sont également intégrés dans de nombreux cadres internationaux majeurs en matière de divulgation et de reporting, tels que la Global Reporting Initiative, le Sustainable Finance Disclosure Regulation de la zone euro et l’International Sustainability Standards Board. Cette approche standard proposée par le cadre des ODD contribue à réduire l’ambiguïté, améliorant ainsi la qualité et la comparabilité des informations divulguées.
Il est important de noter que les ODD offrent une large couverture, abordant les priorités dans tout le spectre ESG. Par exemple, l’ODD 8 (Travail décent et croissance économique) encourage la protection des droits du travail et la sécurité des environnements de travail, tandis que l’ODD 16 (Paix, justice et institutions efficaces) met l’accent sur la réduction de la corruption et des pots-de-vin. Par conséquent, les ODD offrent une perspective globale grâce à laquelle les investisseurs peuvent aligner leur capital sur un impact réel à long terme dans tous les domaines liés au développement durable, ce qui peut contribuer à une plus grande diversification thématique et sectorielle au sein des portefeuilles.
Comment les investisseurs peuvent-ils aborder les opportunités d’investissement liées aux ODD?
Le cadre des ODD a démontré son efficacité pour stimuler des progrès mesurables sur les priorités mondiales, avec 17 % des objectifs évaluables déjà atteints ou en bonne voie, notamment l’ODD 9.c (Accès aux technologies de l’information et de la communication et à Internet) et l’ODD 7.b (Investir dans les infrastructures énergétiques).[6] Cependant, de vastes défis de mise en œuvre demeurent. Selon Rapport sur les objectifs de développement durable de 2024, 48 % des cibles évaluables présentent encore un écart modéré ou grave, et 17 % sont tombés en dessous des niveaux de référence de 2015.[7] Celles-ci reflètent le besoin urgent de se réaligner sur l’agenda 2030 et soulignent la valeur du cadre des ODD en tant qu’outil permettant d’identifier les domaines dans lesquels des capitaux financiers sont nécessaires.
Selon la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement, la réalisation des ODD nécessitera environ 5 à 7 000 milliards de dollars américains par an jusqu’en 2030[8], y compris les investissements dans les infrastructures, les énergies propres, l’eau et l’assainissement, et l’agriculture. Les déficits de financement importants sont estimés entre 2 500 et 4 000 milliards de dollars américains par an.[9] Cette demande de capitaux non satisfaite offre aux investisseurs l’opportunité de contribuer au progrès mondial tout en bénéficiant potentiellement de rendements durables à long terme.
Le cadre des ODD peut aider les investisseurs à identifier les secteurs riches en opportunités où les thèmes liés à la durabilité recoupent les possibilités de croissance financière à long terme. Des secteurs tels que la santé, les énergies propres, l’éducation et les infrastructures sont directement alignés sur ces objectifs. Ces secteurs devraient connaître une expansion structurelle stimulée par les changements démographiques, le soutien politique et l’adoption des technologies.
Tirer parti des ODD permet également aux investisseurs de repérer des opportunités inexploitées sur divers marchés. Des outils tels que la carte des investisseurs ODD[10] fournissent des informations au niveau national sur les thèmes d’investissement commercialement viables, étayées par des indicateurs exploitables. Plusieurs investisseurs institutionnels ont lancé des instruments financiers mixtes ciblant les opportunités alignées sur les ODD dans les marchés émergents, dans le but de mobiliser des capitaux privés vers les régions mal desservies[11].
Conclusion
Le cadre des ODD fournit aux investisseurs à la fois une boussole directionnelle et une boîte à outils pratique. En intégrant les indicateurs des ODD dans l’analyse des investissements, le ciblage sectoriel et la répartition régionale, les investisseurs peuvent potentiellement passer des objectifs ESG à des résultats mesurables. À mesure que les normes de divulgation évoluent et que les investissements durables se développent, les investisseurs qui adoptent dès aujourd’hui une approche alignée sur les ODD pourraient être mieux placés pour saisir les opportunités de croissance à long terme, atténuer les risques ESG et contribuer au développement mondial.
Sources:
[3] https://unctad.org/publication/financing-sustainable-development-report-2024
[4] Bloomberg Finance L.P.
[5] UN PRI, Global responsible investment trends: inside PRI reporting data https://www.unpri.org/download?ac=23004&adredir=1#page=13
[6] UN, The Sustainable Development Goals Report: https://unstats.un.org/sdgs/report/2024/The-Sustainable-Development-Goals-Report-2024.pdf )
[7] UN, The Sustainable Development Goals Report: https://unstats.un.org/sdgs/report/2024/The-Sustainable-Development-Goals-Report-2024.pdf )
[8] https://unctad.org/publication/financing-sustainable-development-report-2024
[9] https://unctad.org/publication/financing-sustainable-development-report-2024
[10] For more details about SDG Investor Map, please refer to United Nations Development Programme website: https://sdgprivatefinance.undp.org/leveraging-capital/sdg-investor-platform
[11] https://www.convergence.finance/blended-finance
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Auteur
Charlene Fang
Associée, Investissement durable
TDAM
