Actuellement,, les délégués de centaines de pays, les dirigeants du monde des affaires et de la finance et les responsables politiques du monde entier sont à Glasgow pour la conférence sur le climat COP26. Ils visent à accélérer l’action visant à réduire les émissions mondiales de gaz à effet de serre à zéro d’ici le milieu du siècle.
L’un des objectifs de la COP26 estde stimuler l’investissement durable à l’échelle requise pour modifier la manière dont le monde produit et consomme l’énergie, un changement qui exigera la plus grande reconstruction de l’économie mondiale depuis la révolution industrielle. Cette dernière transition a duré environ 80 ans. Le monde doit atteindre le net zéro en moins de la moitié de ce temps.
Il est temps pour les entreprises et les acteurs des marchés de capitaux de saisir le moment offert par la COP26 pour s’engager sur le net zéro dans leurs activités et leurs portefeuilles. L’Accord de Paris, qui repose sur l’engagement des pays à prévenir les pires effets du changement climatique en maintenant le réchauffement de la planète au cours de ce siècle bien en deçà de 2 °C, de préférence à 1,5 °C, constitue un précédent pour l’action.
Alors que nous attendons avec impatience ce qui sera réalisé à la COP26 et au-delà,, voici trois points qui permettent de réorienter les capitaux à la vitesse requise pour atteindre zéro émission nette d’ici 2050.
Insister sur la nécessité de faire du net zéro un élément central de la stratégie d’entreprise.
La révolution pour le net zéro atteindra tous les coins de notre économie et de notre société. Il ne suffira pas aux entreprises d’aujourd’hui de se concentrer uniquement sur la réduction de leur dépendance aux combustibles fossiles. Au cours de la prochaine décennie, les entreprises devront inventer des solutions et des services qui remplaceront les modèles commerciaux existants.
Les entreprises devront également redoubler d’efforts pour atteindre le net zéro. À l’heure actuelle, un peu plus d’un tiers des entreprises cotées en bourse dans le monde se sont fixé un objectif de décarbonisation. Elles sont moins nombreuses à annoncer des plans pour atteindre le zéro émission nette. Certains des plus grands émetteurs de gaz à effet de serre au monde n’ont encore déclaré aucune de leurs émissions.
Au cours des six années qui se sont écoulées depuis la signature de l’Accord de Paris, les gouvernements du monde entier ont mis en place toute une série de plans et d’initiatives, mais la planète n’atteindra pas son objectif climatique sans que les engagements de réduction à zéro émission nette ne deviennent un élément central de la stratégie des entreprises. Pour que la révolution « zéro émission » réussisse, il faut que les entreprises prennent des mesures audacieuses pour réduire les émissions dans l’ensemble de leurs activités. Il ne s’agit pas de faire de beaux efforts, mais de prendre des engagements vérifiables, soutenus par des progrès constants vers les objectifs « zéro émission nette ».
Les fournisseurs de capitaux doivent également s’engager. Les investisseurs doivent mettre leurs portefeuilles sur la voie du net zéro tandis que les banques doivent ajuster leurs pratiques et aligner leurs prêts sur un monde à 1,5 °C. Pour sa part, MSCI s’est engagé à atteindre le net zéro avant 2040 et fera équipe avec la Glasgow Financial Alliance for Net-Zero pour diriger une alliance de fournisseurs de services financiers afin de fournir une infrastructure de marché qui soutient la durabilité.
Pour garantir la responsabilité et la transparence, la conférence COP26 devrait sceller l’adoption à l’échelle mondiale de cadres tels que le Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques pour la prise en compte du risque climatique dans l’élaboration des plans et priorités stratégiques. Pour les investisseurs et les autres parties prenantes, ces informations fournissent un aperçu essentiel de la manière dont une entreprise peut être aidée ou pénalisée par une économie nette zéro.
Imposer un ensemble d’informations quantitatives sur le climat
Les investisseurs ont besoin de données quantitatives qui leur permettent d’évaluer la résilience au changement climatique de chaque actif, afin qu’ils puissent évaluer à la fois les risques et les opportunités dans l’ensemble de leurs portefeuilles. Une grande partie de ces informations devrait provenir d’entreprises, et une grande partie n’est pas divulguée aujourd’hui.
Les objectifs de décarbonisation fixés par les entreprises varient en fonction des activités commerciales qu’elles couvrent, de leur faisabilité et des échéanciers. Certaines banques, par exemple, n’ont pas encore déclaré les émissions des projets qu’elles financent, une catégorie qui représente la plus grande partie de leur empreinte carbone. En raison de cette diversité et de ces lacunes, les investisseurs ont du mal à évaluer l’impact potentiel des objectifs sur les risques climatiques auxquels les entreprises sont confrontées.
La COP26 devrait encourager les décideurs politiques à introduire des divulgations obligatoires liées au climat, basées sur des normes convenues au niveau international et intégrant des unités de mesure spécifiques. Au minimum, ces normes, que les sociétés devraient s’engager à adopter, devraient demander aux entreprises de divulguer leur empreinte carbone complète, l’emplacement de leurs plus grandes installations et les émissions de leurs plus grands fournisseurs.
Si les entreprises divulguent un ensemble commun de données climatiques de base, les investisseurs convergeront vers les informations dont ils ont besoin pour éclairer leur prise de décision.
Augmenter l’urgence
Le milieu du siècle est aussi loin que dans 30 ans, mais les gestionnaires d’investissements à long terme doivent commencer à décarboniser leurs portefeuilles dès aujourd’hui, car la réaffectation des capitaux et la réévaluation des actifs sont déjà en cours.
Cela crée un potentiel de rareté. Si les entreprises ne redoublent pas d’efforts pour réduire leurs émissions, les investisseurs qui tentent d’aligner leurs portefeuilles sur un monde qui limite le réchauffement climatique à 1,5 °C d’ici la fin du siècle risquent de se retrouver à court d’options d’investissement.
La COP26 peut contrer cela en affirmant la nécessité pour toutes les entreprises de fixer des objectifs de réduction des émissions couvrant à la fois leurs émissions directes et celles de la chaîne d’approvisionnement, ainsi que celles causées par l’utilisation de leurs produits. Les objectifs devraient viser à maintenir les entreprises bien en deçà des budgets « net zéro » pour leur secteur d’activité au plus tard en 2050.
D’après les calculs de MSCI, plus de 90 % des entreprises mondiales ne sont pas sur la voie de réduire suffisamment leurs émissions pour maintenir le réchauffement de la planète à 1,5 °C. Au rythme actuel de leurs émissions, ces entreprises épuiseraient en moins de six ans leur part collective du budget mondial d’émissions destiné à maintenir le réchauffement à ce niveau en moins de six ans
Pour éviter de franchir le seuil de 1,5 °C, chaque société cotée devrait en moyenne réduire son intensité de carbone de 10 % chaque année jusqu’en 2050. Pourtant, historiquement, moins d’une entreprise sur quatre a réussi à autant réduire ses émissions.
Pour créer l’avenir net zéro que nous voulons, nous devons catalyser l’investissement dès maintenant. Les investisseurs doivent pouvoir mesurer l’empreinte carbone des entreprises dans lesquelles ils investiraient. Les entreprises qui cherchent à créer et à innover ont besoin de capitaux. Et nous devons tous construire un monde plus durable.
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Auteur
Remy Briand
Responsable mondial de l’ESG et du climat
MSCI
