Le secteur de l’investissement a le sentiment que l’investissement responsable (IR) est passé au second plan après la frénésie de 2020-2022, lorsque les lancements de nouveaux produits faisaient la une des journaux et que les fonds ESG suscitaient un vif intérêt. La pandémie a peut-être déclenché une crise existentialiste obligeant à réexaminer ses valeurs, ses dépenses et ses investissements. Bien que les origines de l’IR soient profondément ancrées dans une vision à long terme des investissements et qu’elles se concentrent sur des domaines clés tels qu’une gouvernance d’entreprise solide et la minimisation des dommages environnementaux et sociaux, le débat actuel s’oriente vers une conversation politique qui peut créer un paradoxe pour les conseillers financiers.
Pour aider les conseillers à s’orienter dans ces conversations, nous pouvons nous référer à une étude récente menée sur le segment des conseillers qui montre qu’il existe toujours un besoin évident pour les conseillers de mieux comprendre les valeurs et les objectifs de leurs clients en tenant compte de leur appétit pour le risque et des rendements ajustés en fonction du risque. Nous soutenons que l’ajout d’une diligence raisonnable en matière d’IR renforce la solidité et la confiance de la relation conseiller-client et constitue un élément de la responsabilité fiduciaire en travaillant au mieux des intérêts du client.
Une étude 2024 de l’AIR sur la perception des conseillers a révélé que l’adoption de l’IR par les conseillers est en retard par rapport aux investisseurs et aux sociétés d’investissement. En effet, seuls 14 % des conseillers proposent des informations et des fonds IR à leurs clients, mais 90 % d’entre eux prévoient une croissance dans les années à venir. L’étude cite également trois facteurs principaux qui incitent généralement les conseillers à proposer des services d’IR : la demande des clients (37 %), leur propre intérêt, leurs recherches et leurs valeurs (25 %), et le soutien des grossistes (19 %). D’autre part, les raisons pour lesquelles les conseillers ne proposent pas l’IR dans leur pratique comprennent des préoccupations concernant l’écoblanchiment (35 %), le manque d’expertise ou le fait qu’ils n’ont pas encore eu l’occasion de le faire (43 %). L’étude souligne que la compréhension de l’IR varie largement parmi les conseillers et que les grossistes/fabricants doivent probablement accélérer la maturation des pratiques et l’adoption de l’IR. Tandis que 32 % ont déclaré que leur liste de revendeurs proposait une large gamme de solutions ESG, 38 % ont cité une disponibilité limitée et 30 % ont déclaré qu’il n’y avait pas de disponibilité, pas de liste de revendeurs et/ou qu’ils ne connaissaient pas les solutions ESG.
Si l’on tient compte du sondage que l’AIR a mené auprès des investisseurs en 2023, on peut conclure à l’existence d’un coût d’opportunité, puisque 67 % des investisseurs déclarent qu’ils aimeraient être informés sur l’IR, alors que seulement 14 % des conseillers sont équipés pour s’en préoccuper. Investment Executive a publié un article en 2024 citant des idées similaires sur les conseillers et leur capacité à proposer des discussions ESG à leurs clients.
Lacunes dans la prestation de services pour les clients et conseillers
Source : 2024 Advisor RI Insights Study
Du point de vue de l’investissement, sur un spectre allant de l’investissement fondé sur les valeurs aux questions ESG importantes sur le plan financier, les conseillers sont susceptibles de trouver où se situent leurs clients grâce à leur boîte à outils de diligence raisonnable. L’investissement fondé sur des valeurs existe depuis plusieurs décennies et les questions ou les valeurs ont évolué au fil du temps en fonction des changements socio-économiques, politiques et culturels. Les conflits en cours en Europe de l’Est et au Moyen-Orient, associés aux graves conséquences météorologiques ressenties dans différentes zones géographiques, incitent les investisseurs à éviter certains types d’investissements, à redoubler d’efforts pour trouver des solutions ou à se contenter d’une simple gestion des risques, ou à redéfinir leurs intérêts.
En ce qui concerne les facteurs ESG d’ordre financier, à mesure que les données et les méthodologies se consolident et que les taxonomies entrent en jeu, les gestionnaires d’actifs utilisent les mesures et les informations ESG de la même manière qu’ils utiliseraient n’importe quelle information dans le but de fournir des rendements ajustés au risque. Compte tenu de l’impact des relations communautaires, du profil carbone, du profil de gouvernance et de l’objectif global d’une entreprise, il est de plus en plus difficile pour les gestionnaires d’actifs d’ignorer l’impact des facteurs ESG sur le marché. À cette extrémité du spectre, il existe des nuances dans les profils des fonds et l’approche adoptée par les gestionnaires d’actifs, qui ne sont pas perceptibles sans une compréhension approfondie de l’IR. Une compréhension de la manière dont ces profils et approches de fonds peuvent interagir avec les objectifs et préférences d’investissement des clients, ainsi que les obligations associées pour les conseillers de comprendre ces objectifs et préférences. Dans ce contexte, il est important que les conseillers connaissent les préférences de leurs clients et soient équipés pour y répondre.
Voici quelques questions clés que les conseillers peuvent poser à leurs clients :
1. Y a-t-il des activités, des thèmes ou des questions économiques spécifiques qui leur tiennent à cœur?
2. Quels sont les moteurs de ces préférences : les valeurs (religieuses ou familiales/personnelles), le fait d’être des citoyens responsables (ne pas nuire), ou l’argument économique en faveur de l’examen des risques ou des opportunités d’investissement liés aux facteurs ESG?
3. Se soucient-ils d’investir dans un fonds spécifique conforme à leurs valeurs ou recherchent-ils des gestionnaires d’actifs dont l’approche sous-jacente de l’IR correspond à leurs préférences?
4. Voici quelques questions que les conseillers peuvent se poser et les solutions qui s’offrent à eux :
5. Quels sont les fonds disponibles pour répondre au profil de risque de leurs clients et aux préférences spécifiques qu’ils peuvent avoir?
6. Connaissent-ils l’approche et les progrès des gestionnaires d’actifs dont ils utilisent les fonds en matière de développement durable et d’IR?
7. Quels outils peuvent-ils utiliser pour comprendre les caractéristiques ESG des fonds proposés, en plus de leurs caractéristiques traditionnelles de risque et de rendement?
8. Comment peuvent-ils se tenir au courant de la nature évolutive de l’IR? Quels sont les cours, les ateliers et les outils éducatifs mis à disposition par les distributeurs ou les associations professionnelles?
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Auteur
Priti Shokeen
Dir. générale et cheffe, Investissement durable
TD Asset Management
