Au cours des deux dernières décennies, les énergies renouvelables et l’électrification des transports, en particulier les véhicules électriques, ont bénéficié d’une part importante du capital des investisseurs. Cette tendance à l’adoption d’énergies alternatives à faible teneur en carbone ne montre aucun signe de ralentissement, les sociétés se lançant dans une course contre la montre pour réduire leur empreinte carbone. Selon le récent rapport de BloombergNEF (BNEF) [Tableau 1], les investissements mondiaux dans la transition énergétique à faible émission de carbone ont atteint 755 milliards de dollars en 2021, marquant une augmentation de 27 % par rapport à 2020. On s’attend à ce que ce goût prononcé pour la réduction des émissions de carbone reste bien présent dans l’esprit des décideurs et des investisseurs à mesure que se rapproche l’échéance de 2030/2050 pour atteindre les émissions nettes nulles. L’atteinte de zéro émission nette constitue une occasion unique pour les investisseurs. Une solution potentiellement prometteuse dans ce secteur est le captage, l’utilisation et le stockage du carbone (« CUSC »).
Tableau 1: Investissement mondial dans la transition énergétique par secteur
CUSC désigne les technologies qui captent le CO2 à partir de sources ponctuelles importantes. Le plus souvent, ces sources sont des installations de production d’électricité ou des processus industriels qui utilisent des combustibles fossiles ou de la biomasse comme carburant, comme les installations de fabrication de ciment ou d’engrais. Il existe également de nouvelles technologies dans le cadre du CUSC qui permettent de capter le CO2 directement de l’atmosphère, connues sous le nom de « captage direct dans l’air », mais ces projets à grande échelle n’en sont qu’à leurs débuts. Certains projets visent à injecter et à stocker le CO2 de manière permanente sous terre, ce qui pourrait atténuer les rejets nocifs dans l’atmosphère. Grâce au CUSC, le CO2 capté est utilisé dans toute une série d’autres applications, telles que la production d’engrais, les serres, le traitement de l’eau, ou utilisé comme matière première dans les carburants synthétiques.
Si le CUSC existe depuis les années 1970, les coûts élevés et le manque d’incitations économiques ont freiné son développement. Toutefois, l’avenir du CUSC est très prometteur compte tenu de l’élan récent qui a conduit à un développement et à un intérêt accrus pour celui-ci dans le secteur de l’énergie. Les principaux moteurs de cet élan sont l’explosion du nombre d’engagements « net zéro » de la part des gouvernements et des entreprises, l’augmentation de la confiance des investisseurs grâce aux politiques connexes et l’émergence de nouveaux modèles d’affaires. Parmi les partisans de la technologie CUSC et les acteurs les plus expérimentés dans ce domaine figurent certains des producteurs d’énergie parmi les plus grands émetteurs de CO2, dont un nombre croissant envisage la technologie CUSC comme un élément essentiel de leurs plans de transition vers une économie à faible émission de carbone.
Collaborations dans le cadre du CUSC
La Pathways Alliance, une coalition des six plus grands producteurs de sables bitumineux du Canada, qui représentent 95 % de la production de sables bitumineux du pays, collabore activement à la réalisation de l’objectif Net Zero d’ici 2050, qui consiste à éliminer 22 millions de tonnes d’émissions d’ici 2030 grâce à un investissement de 24 milliards de dollars dans des installations de captage et de stockage du carbone. Des coalitions similaires se sont également formées au sud de la frontière, telles que la Houston Carbon Capture & Storage Alliance (CCS) et la Washington D.C’s Carbon Capture Coalition, une collaboration non partisane de plus de 100 entreprises, syndicats, organisations de préservations et groupes de politique environnementale, visant à soutenir la politique fédérale de déploiement des technologies de gestion du carbone.
Potentiel de croissance
Le CUSC présente également un potentiel de croissance économique important, comme l’a noté la Houston Carbon Capture & Storage Alliance, qui estime que les investissements privés pourraient atteindre plus de 60 milliards de dollars et permettre la création de plus de 18 000 emplois par an liés à ces projets dans le seul État du Texas. Avec l’acceptation croissante de la technologie CUSC, les acteurs du secteur de l’énergie sont passés du statut de lobbyistes contre le changement climatique à celui de champions du « Net Zero », soulignant que le CUSC est une opportunité viable de répondre aux besoins énergétiques et industriels tout en réduisant les émissions de CO2.
Soutien des gouvernements canadien et américain
L’activité dans l’espace a également augmenté, les décideurs politiques du monde entier ayant récemment affecté près de 18 milliards de dollars américains au développement et au déploiement du CUSC. À ce jour, le Canada et les États-Unis restent parmi les pays les plus actifs en matière de soutien au CUSC. Ensemble, les États-Unis et le Canada représentent 65 % de la capacité mondiale de captage du carbone, et de nouvelles politiques ciblées constituent des incitations positives pour le développement et le déploiement du CUSC Les facteurs favorables au CUSC comprennent la loi américaine sur la réduction de l’inflation (IRA), qui offre des incitations substantielles aux projets liés au CUSC en augmentant le montant du crédit (le double pour les centrales électriques et industrielles et le triple pour le captage direct dans l’air) et en prolongeant les délais de qualification de 7 ans, jusqu’en 2033.
Parallèlement, grâce à la loi américaine sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi, environ 12 milliards de dollars américains seront offerts à la chaîne de valeur du CUSC sous forme de financement de la recherche et du développement (R&D), de prêts et d’aide à l’obtention de permis. Au Canada, le gouvernement fédéral a proposé un crédit d’impôt à l’investissement remboursable pour les projets de CUSC évalués à 2,6 milliards de dollars canadiens entre 2022 et 2030. En outre, 319 millions de dollars canadiens seront investis dans la R&D pour faire progresser la viabilité commerciale du CUSC dans le cadre du budget fédéral de 2021. En outre, les commentaires récents des politiciens canadiens expriment un désir à court terme d’augmenter les crédits d’impôt canadiens pour les aligner sur ceux des États-Unis, ce qui accélérera et élargira probablement le potentiel de développement des projets de CUSC.
Tableau 2: Projets de captage du CO2 à l’échelle commerciale en cours de développement
Tableau 3: Dépenses historiques et potentielles annualisées pour les projets
Selon le rapport de l’IEA intitulé World Energy Investment 2022, plus de 300 projets sont actuellement à différents stades de la chaîne de valeur du CUSC dans le monde entier [Tableau 2]. Les puissants courants porteurs de la politique législative et le soutien des acteurs du marché, tant publics que privés, ont préparé le terrain pour que le CUSC figure parmi les technologies les plus défendues dans la lutte contre le changement climatique. Alors que le monde entre dans une nouvelle ère de décarbonisation, tous les regards se tournent vers le potentiel du CUSC, qui offre aux investisseurs une possibilité de diversifier davantage leurs portefeuilles énergétiques au-delà et en complément des énergies renouvelables et des transports électrifiés.
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Auteur
Chris Ye
Analyste ESG principal
Waratah Capital Advisors
